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14日，美债商场总算企稳反弹，10年期美国国债收益率跌落11个基点至4.38%。
此前，对特朗普“对等关税”的忧虑引发全球出资者接连五日兜售美债，令10年期美债收益率上星期录得2001年以来最大单周涨幅。美债遭兜售，一起随同美元指数走低，被商场解读为全球出资者对美元财物决心大幅下降。
美国财务部长贝森特（Scott Bessent）14日在阿根廷布宜诺斯艾利斯承受媒体采访时，企图淡化近期美债遭受大兜售的影响，辩驳外国出资组织们大幅兜售美债的这一商场猜想，并标明美国财务部具有满足的应对美债商场反常动乱和商场失衡的“方针工具箱”，其中就包括加大财务部关于美债财物的回购力度。
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汪毅表明，根据白宫最新发表的官方内阁会议实录，美国总统特朗普总统4月10日清晰表达了“寻求与我国达到全面协议以本质性完结交易严峻态势”的战略意向。这一表态不只标志着美方方针态度呈现要害性调整，更折射出全球经贸次序重构进程中权利博弈的动态平衡，我国经过精准的方针东西组合与战略定力，成功将博弈焦点从单边施压转向洽谈共治轨迹，为后续双方经贸关系演化注入了新的变量因子。
在汪毅看来，美国交易方针方针已开始达到。美财长贝森特在相关会议期间清晰表明，跟着与各国达到协议，将带来更多交易方针确定性，言下之意美国已开始达到其交易方针方针。美国交易代表办公室（USTR）此前测算显现，加征关税对美国制作业工作岗位的拉动效应继续递减，而对顾客价格指数（CPI）的推升效果显着。在此情况下，关于难以达到方针的对手，美国不再寻求强硬对立，因为深知继续下去只会同归于尽。
以中美交易为例，我国海关总署数据显现，我国对美出口依存度近年来继续下降，工业结构不断优化。美国“精准脱钩”战略边沿效益递减，继续强硬对立难以获得更多本质性利益，见好就收成为理性挑选。
近期期美债商场遭受严峻流动性危机。美国财政部4月10日拍卖的580亿美元三年期国债遇冷，终究得标利率较发行利率高出12个基点，一级承销商被逼接受43%的发行量，创2008年以来新高。这反映出商场对美债的需求疲软，美债商场的安稳性遭到严峻应战。当美债收益率动摇超越1%，每超0.1%都会带来巨额浮亏，一起保证金账户下的质押物美债同步缩水，导致需求弥补很多保证金。因为额度太大，短期内无法弥补，只能被迫兜售美债，进一步加重了美债商场的兜售压力。
美债收益率的张狂上涨对美国经济和金融商场构成巨大冲击。到2025年4月13日，10年期美债收益率打破4.8%，较2025年头累计上涨112个基点，单周涨幅达50.6个基点。这使得美国财政部利息开销激增，美国国债规划已打破36万亿美元，2025财年美债利息开销将达1.4万亿美元，初次超越社会保证开销（1.2万亿美元）和国防开支（8900亿美元）。美国国会预算办公室（CBO）正告，若收益率坚持当时水平，2025年利息开销或许进一步增至1.6万亿美元，相当于美国GDP的5.3%。
更要害的是，本年美国面对巨大的美债到期压力，其间6月份高达6.5万亿美元美债到期。收益率的继续拉升会导致即便有人接盘，美国也会因而背负越来越大的利息本钱。若美债收益率继续失控，或许将阑珊预期晋级为大惨淡预期，引发信誉危机，导致美元财物信誉溃散，美债无人购买，借新还旧的剧本无法继续。
“美元、美股、美债三杀是美国最忧虑且最无法接受的局势。”汪毅以为，美债商场的崩盘不只会影响美国政府的融资才能，还会对全球金融商场构成冲击。在此情况下，美国不得不做出退让。4月9日，特朗普政府决议暂缓90天履行相关办法。但是，美债收益率仍旧没有止住上涨气势，商场压力继续存在，导致特朗普政府再次松口，美债价格才得以在短时间内缓口气。
于此一起，我国方面，我国半导体行业协会发布原产地认证规矩紧急通知，这一行动犹如在杂乱棋局中落下一枚要害棋子，暗含三重远见卓识的战略考量，这一根据海关总署税则号4位级改动准则及流片地确定规范的新规，在半导体工业链全球化分工格式中展示出高明的方针规划艺术，不只保证了高端芯片需求与供应链安稳，还能差异化束缚美本乡晶圆厂。新规采纳“高端豁免、中端竞赛、低端封闭”战略，使用半导体工业“规划-制作-封装”三环节别离特征，在WTO结构下精准施策。对价值链高端规划环节坚持压力，制作环节施行关税豁免，低附加值封装测验环节经过其他方针调控。既展示工业链控制力，又预留交际回旋空间。
在汪毅看来，当时中美经贸博弈已步入深度战略对峙阶段。美方关税方针的履行层面或呈现结构性调整，针对特定高科技工业链的豁免机制正在构成，这反映出美国工业界对供应链安全的务实考量。中方反制办法的边沿强度明显提高，将原定加征税率从84%提高至125%的决议计划，既展示了战略定力，也精准确定了美国对华出口的中心软弱范畴。双方交流途径虽未现揭露对话，但非官方层面的战略打听已呈常态化特征。当时关税税率已打破商场接受临界点，美国输华产品面对系统性商场出清危险。在此情境下，中方采纳“不对称反制”战略，本质构建了新式博弈结构：关于美方单方面关税晋级，中方将发动“无效化”应对机制，坚持方针东西箱的弹性空间。这种“以静制动、以柔克刚”的战术挑选，既显示了经济管理系统的成熟度，也为后续商洽发明了战略主动权。
在折腾了三年后，俄乌之间的这场耗费战，早已向着纵深方向展开了，也便是耗费的现已不单是前哨的军力和军备，更为要害的是综合国力尤其是经济实力的耗费。可是，当时两边在综合国力的耗费战上，也处于一种相对平衡的僵局状况。由于乌克兰得到了西方连绵不断的军事和经济帮助，俄罗斯没有方法在经济上耗干乌克兰。一起，由于俄罗斯的国土面积、人口和经济总量都数倍于乌克兰，乌克兰和西方也难以在短期内，在经济上拖垮俄罗斯。
再者，两边在完毕战役的后续才能上，也处于某种恐惧的平衡状况。乌克兰没有使出的“杀手锏”是，西方全面铺开援乌兵器约束，尤其是北约直接下场参战，而俄罗斯的“杀手锏”则是强壮的核武库。
这三重僵局状况，实际上就让俄乌战事走成了一盘死棋，逼得俄乌两边终究都不得不面对为难的实际，也便是只能经过商洽来解决问题。理解了这一点，咱们就能够知道，普京举办这场记者会的意图，便是在为接下来的俄乌商洽做预备。而普京心中的真实听众，其实并不是俄罗斯国民，也不是西方记者，而是不在场的美国候任总统特朗普。