龙头券商季报解读：比例增加9450万份，本期赢利亏本1.17亿元

liukang20243个月前 (04-29)热门吃瓜1169

鹏华国证证券龙头买卖型开放式指数证券出资基金2025年第一季度陈述显现，该基金在一季度呈现出比例增加但赢利亏本的态势。陈述期内，基金比例增加9450万份，而本期赢利则亏本1.17亿元，这些数据的改动值得出资者重视。

首要财务目标：本期赢利亏本显着

目标体现欠安，多项数据呈负

本基金在2025年1月1日至2025年3月31日期间，首要财务目标体现欠佳。本期已完成收益为17,619,438.40元，但本期赢利却为 -116,930,338.70元，加权均匀基金比例本期赢利为 -0.0866元。期末基金财物净值为1,636,193,428.20元，期末基金比例净值为1.1517元。

本期赢利的亏本反映出基金在该季度的出资运作面对应战，虽然有已完成收益，但其他要素导致全体赢利为负，出资者需重视后续成绩改进状况。

基金净值体现：短期动摇与长时间收益并存

近三月体现欠安，长时间有正收益

基金比例净值增加率与同期成绩比较基准收益率在不同阶段呈现不同体现。曩昔三个月，净值增加率为 -6.87%，成绩比较基准收益率为 -7.22%，虽有0.35%的差值，但全体仍为负增加。曩昔六个月、一年、三年、五年及自基金合同收效起至今，均有不同程度的收益状况，其间曩昔一年收益率达27.47%，体现较好。

短期的净值动摇或许受商场环境影响，出资者若重视长时间收益，该基金在部分阶段有必定的正收益体现，但需结合本身出资期限和危险承受能力决议计划。

出资战略与运作：紧跟指数并应对商场改动

力求盯梢指数，应对职业动摇

作为主题指数基金，本基金旨在盯梢指数收益并操控盯梢差错。一季度券商板块动摇，年头承压，春节后因AI出资浪潮带动商场成交活跃度提高而企稳。基金管理人经过被动式指数化出资办法构建组合，并依据指数成份股改动、申赎状况等进行调整。

职业方面，重视券商板块经济复苏、资本商场资金流入、头部券商并购重组及基本面改进等逻辑。基金在杂乱的商场环境中尽力平衡盯梢指数与应对职业动摇的联络，出资者可重视其战略调整对成绩的影响。

基金成绩体现：小幅跑赢基准但仍亏本

比例净值增加率 -6.87%，跑赢基准0.35%

到陈述期末，本陈述期比例净值增加率为 -6.87%，同期成绩比较基准增加率为 -7.22%，基金小幅跑赢成绩比较基准0.35%。但全体仍处于亏本状况，反映出一季度商场环境对券商板块基金的晦气影响。虽跑赢基准，但未改动亏本局势，出资者需谨慎评价后续商场走势对基金成绩的影响。

基金财物组合：权益出资占比超九成

权益出资主导，其他财物占比低

陈述期末，基金财物组合中权益出资金额为1,602,296,725.92元，占基金总财物的比例达97.63%，其间股票出资同等权益出资。银行存款和结算备付金算计36,714,674.55元，占比2.24%，其他如基金出资、固定收益出资等均为0。

权益出资占主导，使基金成绩对股票商场尤其是券商板块依赖度高，商场动摇将对基金净值发生较大影响，出资者需重视券商板块走势。

股票出资组合：会集于金融业

金融业占比近98%，职业会集度高

陈述期末指数出资按职业分类的境内股票出资组合显现，金融业公允价值为1,602,296,725.92元，占基金财物净值比例达97.93%，其他职业均无出资。

职业会集度高，意味着基金成绩受金融业尤其是券商职业影响大，职业危险会集，若券商职业动摇，基金净值将随之大幅动摇。

股票出资明细：前十股票占重要比例

前十股票清晰，权重有差异

期末按公允价值占基金财物净值比例巨细排序的指数出资前十名股票中，中信证券占比10.63%，市值达173,935,599.36元，其他如招商证券、国泰君安等也占有必定比例。

这些股票的体现将直接影响基金成绩，出资者需重视这些个股的运营和商场体现，一起部分发行主体有受处分状况，虽出资流程合规，但仍需重视潜在危险。

开放式基金比例改变：一季度比例增加9450万份

申购换回有改动，比例完成增加

陈述期期初基金比例总额为1,336,197,982.00份，期间总申购比例315,000,000.00份，总换回比例230,500,000.00份，期末基金比例总额为1,420,697,982.00份，增加了9450万份。

比例增加标明出资者对该基金仍有必定决心，但结合基金本期赢利亏本状况，出资者后续决议计划需归纳多要素考量，重视基金成绩能否改进以匹配比例增加。

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